La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se prepara para realizar su próxima subida de tipos de interés, pero el dólar se ha mantenido firme. El billete verde ha aprovechado incluso para sacar algo terreno al euro este martes, con lo que consigue de nuevo que un euro se cambie por 1,01 dólares, acercando de nuevo la posibilidad de ver la paridad entre ambas divisas.

Algo parecido ha ocurrido en el mercado de deuda. Aunque las primeras horas de la jornada se han caracterizado por la venta de bonos estadounidenses (en particular a dos y a cinco años) el bono a diez años ha llegado incluso a girarse en varias ocasiones cotizando plano a la espera de la decisión de Jerome Powell y su equipo. Así, el bono a diez años de EEUU mantiene una rentabilidad en el 2,8%.

Lo peor que puede hacer una firma es bajar expectativas a mitad de trimestre y luego ni siquiera cumplir los números revisados a la baja. Y Microsoft lo está pagando con caídas cercanas al 4% en el after hours de Wall Street. La tecnológica ganó 2,23 dólares por acción en el segundo trimestre (el cuarto trimestre de su año fiscal 2022), frente a los 2,29 que esperaban los analistas, y sus ingresos se quedaron en 51.870 millones de dólares, igualmente por debajo de los 52.440 esperados. Eso, pese a que en junio redujo sus expectativas a "entre 51.940 millones y 52.740 millones" por los problemas de tipo de cambio ante la fortaleza del dólar. Es decir, ni a las peores expectativas ha logrado llegar.

El crecimiento de ingresos se ha frenado en el trimestre, con un 12% interanual frente al 18% que firmó hace tres meses, y el sector de Cloud también se ha quedado corto, con 20.910 millones de dólares en ingresos frente a los 21.100 millones que se esperaban. Unos datos que han enfriado las expectativas de los inversores: las acciones del gigante de Washington han caído ya un 25% en lo que va de año.

La matriz de Google, Alphabet, se ha animado en el mercado after hours subiendo un 3,9% tras presentar sus resultados. La empresa no ha logrado alcanzar las previsiones que el mercado le asignaba: su beneficio por acción en el segundo trimestre ha sido de 1,21 dólares, frente a los 1,28 dólares esperados. Por su parte, se ha quedado cerca en lo que concierne a facturación, facturando 69.690 millones de dólares frente a los 69.900 previstos.

La empresa 'sobrevive' a un momento duro para las firmas tecnológicas y, en particular, a las que tienen un fuerte exposición a los ingresos por publicidad. En ese sentido el mercado daba por hecha una fuerte desaceleración y quedaba por ver si Alphabet daba un susto en sus cuentas.

Demasiada incertidumbre durante la sesión norteamericana que ha forzado a Wall Street a cerrar con caídas en la jornada previa a la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos. El Dow Jones pierde un 0,7%, el S&P 500 retrocede un 1,15% y el Nasdaq 100 se deja un 1,9%.

Sin embargo, el miedo a una subida de tipos (que el mercado descuenta que sea de otros 75 puntos básicos), no ha sido el principal factor del recorte en la renta variable.

Por un lado, Walmart, el gigante de los grandes almacenes del país, ha recortado por segunda vez su previsión de beneficios para 2022. Ahora, prevé que puede ganar hasta un 13% menos para el conjunto del año por el alza de los precios en el país, que está afectado al consumo norteamericano. Se ha dejado finalmente en el parqué un 7,7%.

Por otra parte, las ventas han reinado entre los valores tecnológicos antes de la publicación de resultados de Alphabet (Google) y Microsoft al cierre de este martes. La dueña de Google ha perdido un 2,5% de su valor esta jornada y Microsoft un 2,8%. Esto también ha contagiado a otros valores tecnológicos, por lo que las caídas dentro del Nasdaq 100 han sido generalizadas. Shopify, por ejemplo, ha perdido un 6% y ha anunciado que recortará su plantilla un 10% antes incluso de presentar resultados (lo hará mañana miércoles).

Las propinas son siempre un tema polémico. ¿Hay que dejarlas? ¿Es obligatorio? Se trata de un tema eminentemente cultural, con importantes diferencias según el país en el que nos encontremos. Pero donde se libra la batalla principalmente es en países como Canadá, India, República Checa... y sobre todo Estados Unidos, donde las propinas son un pilar fundamental para los sueldos de los camareros. Y para los taxistas, los peluqueros, los recepcionistas de hotel... No son obligatorias, pero son casi un deber moral. ¿Cómo surge esta tradición? Javier Calvo lo cuenta en el último podcast de 'Historias de la economía'.

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Preguntado en el encuentro digital de hoy por el aspecto técnico de Apple, Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, ha lamentado que la estructura de precios que está desarrollando el título no es "nada clara" y, por tanto, "todo está muy abierto" en la cotización del fabricante de los iPhone. "A día de hoy es más un mantener que un comprar", ha asegurado este experto.

Acaba de cumplirse un mes del estallido de una profunda crisis de gobierno en Indra. Y a estas alturas, los fondos de inversión sostenible no se han retirado de la compañía. Más bien al contrario.

La bolsa estadounidense llega la media sesión este martes con descensos claros. El Dow Jones se deja un 0,3% y se encuentra al filo de los 31.900 puntos, mientras el S&P 500 retrocede un unas nueve décimas a los 3.931 enteros. El Nasdaq 100 es el que más desciende con una caída del 1,67%, situándose en los 12.200.

Los inversores recogen las cuentas de varias compañías (Walmart, McDonald's, General Motors y Coca-Cola, entre otras). Pero, en general, están a la espera de lo que anuncie mañana miércoles la Reserva Federal (Fed).

La expresión tang ping (traducido al inglés como lying flat y al español como permanecer tumbado) se extendió por internet en China el año pasado. El eslogan evoca el abandono de la 'carrera de la rata' (carrera en vano) y el hacer lo mínimo para salir adelante, y reflejaba el deseo de un mejor equilibrio entre la vida laboral y la personal ante la ralentización del crecimiento de China. A medida que la situación del desempleo ha ido empeorando, muchos jóvenes han adoptado un eslogan aún más fatalista: bailan (en inglés let it rot y en español dejar que se pudra).

Los precios del gas natural han alcanzado este martes niveles récord en el mercado de referencia en Europa (TTF) al superar los 214 euros  por megavatio hora (MWh), un 21% más. Este fuerte incremento se debe a la reducción del suministro de gas ruso anunciado por Gazprom a Alemania para mañana. Esta tensión ha llevado a que la cotización del gas para 2023 se incremente hasta los 155 euros y para 2024 a los 91 euros, lo que supone niveles nunca vistos.

En lo que respecta al mercado alemán, los precios alcanzaron los 380 euros/MWh y para Francia -que atraviesa problemas con sus nucleares- el precio del gas ascendió a los 505 euros/MWh. La gasista rusa reducirá mañana los flujos del Nord Stream 1, que están actualmente a un 40% de su capacidad máxima, hasta un nivel del 20% amparándose en un problema con una revisión de una turbina por parte de Siemens Energy.

"El diablo está en los detalles, y en esta temporada de resultados nos fijaremos en las orientaciones futuras y nos centraremos en los beneficios recientes. Si la próxima temporada de resultados y las perspectivas confirman que la economía sigue mostrando signos de fortaleza y beneficios saludables, la política de la Reserva Federal puede seguir en el camino de alcanzar su objetivo previsto con el tipo de los fondos federales en el 3,375% para finales de 2022", señala en un comentario David Norris, responsable de crédito para EEUU de TwentyFour Asset Management (boutique de Vontobel AM).

Sin embargo, añade Norris, "si se observa que los beneficios son decepcionantes y que las presiones laborales disminuyen y los niveles de desempleo aumentan (ya que las empresas se ven en la necesidad de ralentizar sus necesidades de contratación), esto marcaría una de las casillas necesarias en el camino que se ha marcado la Fedpara ralentizar la economía. Este último escenario proporcionaría cierta munición para que la autoridad monetaria pudiera permitirse un ritmo más lento de subidas de tipos, si tuviera el efecto deseado sobre la inflación".

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Después de confirmarse que Cellnexno comprará parte de las torres de Austria y Alemania de Deutsche Telekom, es hora de mirar hacia otras latitudes para ver por dónde puede llegar más crecimiento inorgánico para la empresa. | Te puede interesar: Oddo BHF recorta un 26% el precio objetivo de Cellnex.

El selectivo español, Ibex 35, ha cerrado su cotización como uno de los mejores de Europa en cuanto a las subidas con un retroceso del del 0,23%.  El índice, a pesar de un acelerón de última hora que le ha permitido recobrarse de unas claras pérdidas, se sitúa en los 8.067 puntos. Estos resultados se dan en una jornada marcada por caídas en la banca con descensos como el de BBVA (-2,17%) o Bankinter (-1,3%).

En el resto de plazas del Viejo Continente solo la bolsa de Londres (Ftse 100) acompaña a la española cotizando totalmente plano. Por su parte, el selectivo paneuropeo, el Eurostoxx 50, se deja un 0,8% mientras que los mercados de París y Fráncfort se anotan bajadas del 0,43%  y del 0,82% respectivamente. En última instancia, la bolsa italiana retrocede un 0,86%.

"Lo lógico sería tener una semana de tomas de beneficios" en las bolsas, aseguran los analistas de Bankinter. Según Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, el EuroStoxx se encuentra bajo su resistencia en las 3.600 unidades y “solo su superación al final de la semana alejaría la posibilidad de acabar asistiendo a la pérdida de los mínimos de marzo y plantearía un contraataque alcista".

Shopify pierde un 16% en Wall Street tras comunicar que va a despedir al 10% de su plantilla. En una carta dirigida a los trabajadores, el consejero delegado de la compañía, Tobias Lütke, ha anunciado la reducción de empleos y ha notificado que las salidas se harán efectivas este mismo martes. La firma ha explicado que la evolución del comercio online en los últimos años ha provocado un desajuste en su negocio.

La digitalización y las compras por internet se dispararon durante la pandemia y, tras ese auge, el mercado ha corregido. La ralentización se produce después de que Shopify "expandiera" su negocio para casar la mayor demanda: "Ahora está claro que esa apuesta no ha dado resultados", lamenta el consejero delegado. De hecho, el e-commerce ha retrocedido hasta situarse casi al mismo nivel que antes del coronavirus, lo que implica que el estallido de las compras por internet ha borrado casi todo lo ganado en 2020.

El término "japonización" se suele emplear para referirse a una economía en prolongado estancamiento. La japonesa, en concreto, lleva décadas creciendo más lentamente que la de EEUU y China. La amenaza de este 'virus' se cierne ahora sobre este último gigante asiático: el producto interior bruto (PIB) chino apenas creció en el segundo trimestre (+0,4% interanual, -2,6% intertrimestral), mientras las duras restricciones por el covid ahogaban el crecimiento. | El impago de hipotecas, una nueva amenaza para la economía de China. 

"El crecimiento en porcentaje del BPA (beneficio por acción) cae un 0,3%. Si analizamos las grandes tendencias, observamos cómo un número mayor de esas empresas están reportando sorpresas negativas, tanto en términos absolutos como usando una vez la desviación típica. Al mismo tiempo, el porcentaje que lo ha hecho en línea con lo esperado está aumentando y, por último, las sorpresas positivas están bajando. Todo esto para concluir que, pese a que aún es muy pronto, la temporada de resultados no está siendo un desastre como se temía hace unas semanas (…). Para los más optimistas, entran en juego las tres P", explica Javier Molina, portavoz en España de eToro.

Según el experto, la primera de estas P consiste en el posicionamiento, "que pudiera haber empezado ya, dado el rebote del mercado observado en las últimas sesiones". Sin embargo, apunta Molina, aún estamos lejos de alcanzar las otras dos. "Del lado de los beneficios (profits) hemos visto que no estamos en la recuperación que sería necesaria, pese a que este trimestre está siendo menos negativo de lo esperado. Por último, la tercera de las P viene del lado de política monetaria, que de momento y pese a que el mercado descuenta fin de alzas para 2023, no se descuenta un cambio radical en la misma. De esta forma, es improbable que 13 años de excesos financieros se 'saneen' con seis meses de correcciones", añade.

El bitcoin lleva casi seis semanas anclado en los 19.000 dólares. Tras la caída libre del precio del activo, la principal criptomoneda parece haber consolidado ese soporte, del que no ha bajado y en el que resiste con firmeza. | Lee también: El fiasco de Tesla con el bitcoin: vende el 75% en el peor momento 'cripto'.

El famoso economista Nouriel Roubini afirmó este lunes que Estados Unidos se enfrenta a una profunda recesión a medida que suben los tipos de interés y la economía se ve lastrada por una elevada carga de deuda, y calificó de "delirantes" a quienes esperan una recesión poco profunda.

Las acciones de General Electric se revalorizan por encima del 4% en los primeros minutos de negociación en Wall Street, alcanzando los 71,5 dólares de precio, niveles no vistos desde el mes pasado. La compañía ha anunciado antes de la apertura sus resultados del segundo trimestre del año, en el que obtuvo unos ingresos de 18.646 millones de dólares, un 2% más que en el mismo periodo del año pasado y por encima de los 16.950 millones esperados por los analistas.

El beneficio por acción (BPA) fue de 0,78 dólares, frente a los 22 centavos que obtuvo entre abril y junio de 2021.

La bolsa estadounidense arranca la jornada de este martes con descensos. El Dow Jones se deja unas décimas se encuentra al filo de los 31.900 puntos, mientras el S&P 500 retrocede a los 3.945 enteros y el Nasdaq 100, el que más desciende, se sitúa al filo de los 12.200. Los inversores recogen las cuentas de varias compañías (Walmart, McDonald's, General Motors y Coca-Cola, entre otras). También estarán pendientes a las 16 horas (en Madrid) del índice de confianza del consumidor de The Conference Board. Pero, en general, están a la espera de lo que anuncie mañana miércoles la Reserva Federal (Fed).

Coca-Cola ha anunciado este martes un beneficio neto de 4.686 millones de dólares en la primera mitad del año, un 4% menos que en el mismo período de 2021, aunque su facturación continuó creciendo en el mismo periodo hasta los 21.816 millones de dólares, un 14% más que en el mismo tramo del año pasado, según un comunicado. En cuanto al segundo trimestre del año, el periodo en el que más se fijaban hoy los inversores de Wall Street, la compañía con sede en Atlanta (Georgia) ingresó 11.325 millones de dólares, lo que supone una subida del 12% en términos interanuales.

En este trimestre, sin embargo, los beneficios se redujeron drásticamente un 22% hasta los 2.341 millones, comparados con los logrados entre abril y junio del año pasado. Para el conjunto del año, la compañía ha aumentado su perspectiva de ingresos orgánicos de entre un 7% y un 8% a entre un 12% y un 13%, aunque ha advertido de que la inflación de los precios de las materias primas afectará a los beneficios.

Los resultados de la compañía superaron las expectativas de los analistas y sus acciones suben más de un 1% durante las operaciones electrónicas anteriores a la apertura de Wall Street. Con la inflación más alta en décadas y unos precios al alza, los consumidores de todo el mundo se han mostrado dispuestos a pagar más por esta bebida.

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En sus última previsiones, el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé un crecimiento económico global del 3,2% en 2022 y más moderado en 2023, del 2,9%. En este crecimiento del 3% en el binomio no está incluida una posible recesión que significaría la caída del producto interior bruto (PIB) global o la caída del PIB per cápita. Eso sí, el FMI explica que "hay un riesgo significante de que las medidas económicas fallen" dada la incertidumbre.

El Gobierno ha anunciado el techo de gasto, el límite de gasto no financiero para 2023: 198.221 millones de euros, lo que supone el registro más elevado de la historia por tercer año consecutivo, a raíz de la ayuda europea que impulsa este tope. En total, este dato representa un crecimiento del 1,1% respecto al año pasado.

Esta medida da el pistoletazo de salida para la elaboración de los Presupuestos Generales del Estado (PGE) del próximo año, con un gasto histórico, mientras rebaja ocho décimas el crecimiento del producto interior bruto (PIB) de 2023, al 2,7%.

McDonald's ha presentado los resultados del segundo trimestre, marcados por su salida de Rusia y Ucrania. El traspaso de sus restaurantes en el país de Putin ha supuesto un impacto negativo de 1.200 millones de dólares. Sin embargo, la cadena de comida rápida ha podido amortiguar el golpe de la guerra en sus ventas gracias a un incremento en los precios de los menús y a los pedidos por internet. La compañía ha vendido un 9,7% más, superando las expectativas de Refinitiv, que esperaban un aumento del 6,5%. 

Pese a que las ventas hayan sido mejores de lo esperado, las cuentas de McDonald's también han reflejado los retos que sacuden la economía. "El beneficio operativo se ha visto perjudicado por los cierres en Rusia y Ucrania, por la inflación y la mayor presión salarial y del precio de las materias primas", explica la compañía. 

McDonald's ha ingresado 5.718 millones de dólares en los tres meses hasta junio, un 3% menos interanual. Su beneficio neto ha caído un 46% en comparación con el mismo periodo del año previo: de 2.219 millones de dólares a 1.188 millones. La firma de alimentación también ha reducido su beneficio por acción hasta los 1,6 dólares, desde los 2,95 previos. 

Este martes comenzará la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), el banco central de Estados Unidos. La entidad comenzó a subir los tipos de interés en marzo, desde los mínimos en los que se encontraban, ante la creciente inflación. Los expertos creen que la institución repetirá esta semana el aumento de 75 puntos básicos, pero no se descarta que el incremento pueda ser mayor (de 100 puntos básicos).

El euríbor a 12 meses ha retrocedido esta semana a los niveles previos a la subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE). Hoy ha marcado un valor diario del 1,033%, informa Europa Press.

En consecuencia, la media provisional para el mes de julio se mantiene ligeramente por debajo del 1% (en el 0,997%), a falta de tres días hábiles para que termine el mes. En junio se situó en el 0,852%.

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Endesa cotiza hoy plana, en el entorno de los 17,7 euros. Para Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, la energética se encuentra en una zona de precios "óptima" para adquirir sus acciones, aunque en el encuentro digital con los lectores de este martes no ha descartado que el título pierda próximamente el soporte que tiene en los 17 euros. "En tal caso me temo que podría comprar en los 16 euros", ha asegurado.

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Nuestra economía ha sido una de las más perjudicadas de la zona euro por esta ola de inflación y, en particular, las familias con menor renta disponible.

No han sido necesarias más de cuatro horas para que los ministros de Energía hayan dado por cerrado un acuerdo político sobre el plan para empezar a ahorrar gas y salvar el próximo invierno en Europa. El pacto llega el día después de que Rusia haya anunciado una nueva reducción del flujo de suministro.

General Motors (GM) ve cómo el precio de sus acciones baja más del 1% en el mercado de preapertura (o premarket) de Wall Streeet después de haber dado a conocer sus resultados del segundo trimestre del año. La compañía ha anunciado que entre abril y junio su beneficio por acción (BPA, o EPS en inglés) fue de 1,14 dólares, un 42% inferior al registrado en el mismo periodo del año pasado y por debajo de los 1,20 dólares esperados por el consenso de analistas de Refinitiv.

Al igual que otros fabricantes de automóviles, GM está sufriendo el impacto en su negocio de las interrupciones en la cadena de suministro mundial durante los últimos trimestres.

El desánimo cunde y los temores de recesión se multiplican en el mercado. Una prueba de ello la da el bono alemán a 10 años o bund, nota de referencia en la eurozona, que este martes ha bajado del 1% dos meses después (desde finales de mayo). Las compras de este valor refugio (toca el 0,94% hoy) en el actual contexto evidencian estos miedos.

En una nota, el analista de ING Antoine Bouvet destaca este comportamiento de los bonos alemanes con varios miembros del BCE defendiendo ayer que en septiembre la subida de tipos deberá de ser, como mínimo, de otros 50 puntos básicos: "Esto solo puede explicarse por la repentina comprensión del mercado de que la inminente recesión detendrá al BCE en su camino de endurecimiento". El economista también hace hincapié en la rápida caída de los rendimientos alemanes respecto a la caída registrada en las notas del Tesoro de EEUU.

"Nuestra opinión es que los bancos centrales tendrán cada vez más dificultades para hacer subir los tipos a largo plazo, por muy halcones que sean. Esto es especialmente cierto en el caso del BCE, debido al riesgo más inmediato de recesión en la eurozona (que podría producirse tan pronto como este invierno), y a su carácter incontrolado (debido a las preocupaciones sobre el suministro de gas más que al endurecimiento monetario)", añade Bouvet.

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Las bolsas de Europa llegan a la media sesión prácticamente con el mismo aspecto que mostraban al comienzo de este martes. Registran caídas moderadas, aunque en Frankfurt (Dax 40) y Milán (Ftse Mib) sí rozan el 1%. El EuroStoxx 50, referencia en el Viejo Continente, se encuentra bajo los 3.600 puntos. Es precisamente ahí donde tiene su "importante resistencia", según Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Solo su superación al final de la semana alejaría la posibilidad "de acabar asistiendo a la pérdida de los mínimos de marzo y plantearía un contraataque alcista", asegura el analista técnico.

Por su parte, el Ibex 35 español se aleja de los 8.100 (mínimo intradía: 8.034,6). Los bancos están siendo su mayor lastre, con BBVA como farolillo rojo (-2,3%) a media sesión. Solo CaixaBank consigue contener las pérdidas por debajo del punto porcentual. El sector en general se ve afectado en bolsa por los negativos resultados del suizo UBS, que también cae con fuerza en la bolsa de Zúrich. De vuelta al Ibex, otros dos 'pesos pesados' como Inditex y Telefónica se dejan más de un 1%. Mientras tanto, Acciona Energía lidera las ganancias revalorizándose un 2,8% en estos momentos.

"Lo lógico sería tener una semana de tomas de beneficios" en las bolsas, aseguran los analistas de Bankinter. Este martes los futuros de Wall Street anticipan pérdidas de alrededor del 0,5% ante las malas previsiones de Walmart conocidas anoche. E igualmente General Motors acaba de dar malas noticias con sus cuentas (sus acciones bajan más del 1% en el mercado de preapertura o premarket en EEUU).

El 30% de las compañías del EuroStoxx 50, una de las principales referencias del Viejo Continente, ofrece retornos superiores al 6%. Concretamente, son 15 las firmas que pueden presumir de estas atractivas retribuciones. | Consulta aquí el calendario de dividendos.

Olivier de Berranger, director de inversiones y de gestión de activos de la gestora francesa La Financière de l’Echiquier, califica de golpe de timón los últimos movimientos del Banco Central Europeo (BCE) relativos a la subida de 50 puntos básicos por sorpresa y al lanzamiento del escudo antifragmentación. 

"Después de haber tardado en tomarle la medida a una inflación persistente, la institución tal vez trata de compensar su retraso con el fin de estar en disposición de afrontar una recesión que se vuelve más probable cada semana que pasa", señala De Berranger. "En tan solo 6 semanas, el BCE se ha desdicho de su estrategia de subir 25 puntos básicos los tipos y su línea de actuación se ha vuelto más opaca. Ante un contexto más incierto que nunca en el plano de la inflación, las debilidades de la actividad económica, la política y la geopolítica, la institución toma la decisión de navegar a ojo en función de los datos económicos futuros, sumergiendo a los mercados en una bruma aún más espesa", añade el analista.

Sobre la herramienta antifragmentación destinada a evitar una diferencia demasiado grande entre los tipos de la deuda pública de los países europeos, este experto asegura que "la incertidumbre es la nota predominante": "El BCE hace gala de una gran discreción en relación con la implantación de este escudo y, en este sentido, los criterios que determinan su despliegue en un país concreto parecen subjetivos y, por tanto, potencialmente endebles desde un punto de vista jurídico".

La vicepresidenta tercera del Gobierno, Teresa Ribera, ha llegado optimista este martes a la reunión de los ministros de Energía de la Unión Europea (UE). Los Veintisiete han estado negociando las últimas jornadas para suavizar la propuesta inicial de la Comisión Europea para ahorrar hasta un 15% del consumo de gas en toda la UE hasta primavera ante la amenaza de un corte ruso, y con el último texto sobre la mesa, España está satisfecha.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) ha empezado una investigación sobre Coinbase Global porque la plataforma podría haber proporcionado acceso a la negociación de activos digitales que podrían ser considerados valores para los residentes de Estados Unidos, según informa Bloomberg. La agencia de noticias económicas norteamericana asegura que la SEC ha empezado a mirar con lupa las actividades de Coinbase a medida que el intercambio aumenta la cantidad de tokens que pueden negociar sus clientes.

Además, el pasado jueves, 21 de julio, el Departamento de Justicia de EEUU anunció el arresto del exgerente de producto de Coinbase, Ishan Wahi, quien ha sido acusado de fraude por haber utilizado información privilegiada.

En septiembre del año pasado, la SEC ya amenazó a Coinbase con una demanda ante los planes que entonces tenía la plataforma de lanzar un programa que permitiera a los usuarios ganar intereses prestando criptoactivos.

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Applus+ lidera los ascensos esta jornada en la bolsa española, siendo el título más alcista del Mercado Continuo. El precio de sus acciones alcanza los 7 euros, o lo que es lo mismo, se llegan a revalorizar más del 10% respecto al cierre de ayer. ¿El motivo? La empresa ha publicado resultados a primera hora de la mañana, y han sido mejor de lo esperado por los analistas.

"El buen desempeño operativo permite a la compañía reiterar su guía de resultados de cara al conjunto del año 2022", resalta Javier Díaz, analista senior de Renta 4, quien también destaca que todas las áreas de negocio de Applus+ muestran crecimiento orgánico en el primer semestre del año.

IAG encabeza las ventas en el Ibex este martes junto con Telefónica y la banca. El precio de sus acciones se reduce más de un punto y medio porcentual, llegando a marcar 1,32 euros. Son de los títulos más bajistas del Ibex 35 en el balance anual (ver gráfico).

Los analistas de JB Capital Markets, aunque han reiterado la recomendación de 'comprar', han rebajado el precio objetivo que otorgan a la matriz de Iberia y British Airways (entre otras aerolíneas) desde 2,70 a 2,2 euros.

El consenso de mercado de Bloomberg es menos optimista: la valoración media a doce meses es de 1,96 euros por acción. Hasta ahí hay un potencial del 48% desde los mínimos de hoy. Casi la mitad de las firmas de análisis ahí recogidas apuestan por el consejo de compra, mientras otra gran parte (13 o el 44,8% del consenso) optan por 'mantener' y solo dos se decantan por 'vender'.

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Mirabaud ha repetido este martes el consejo de compra (el mejor) sobre las acciones de Telefónica, a las que ha elevado además la valoración que les otorga desde 4,50 a 5,04 euros. El espaldarazo de la firma suiza a la operadora española se produce después de que esta haya vendido casi la mitad de su fibra óptica rural a Vauban y Crédit Agricole, una operación "positiva aunque esperada", según los analistas de Renta 4.

A pesar del respaldo de Mirabaud, los títulos de Telefónica cotizan hoy con caídas mayores al 1% y borrando gran parte del rebote de ayer. En lo que va de mes su precio ha bajado más de nueve puntos y medio porcentuales. 

Si se atiende al consenso de mercado de Bloomberg, la 'teleco' tiene un recorrido alcista en bolsa a corto plazo del 13%, hasta un precio objetivo medio a doce meses de 4,97 euros la acción. La mitad de los analistas que cubren su cotización recomiendan 'mantener', mientars 11 (el 32,4%) apuestan por 'comprar' y una minoría (seis o el 17,6%) optan por 'vender'. 

El banco suizo ve cómo el precio de sus acciones se recorta hasta un 6,9% este martes en la bolsa de Zúrich, llegando a los 15,05 francos (15,26 euros). La entidad ha publicado sus cuentas del segundo trimestre del año, que no han cumplido con las expectativas de los analistas.

En concreto, UBS obtuvo un beneficio neto de 2.108 millones de dólares (2.063 millones de euros) entre abril y junio pasados, un 5% más que en el mismo periodo de 2021 pero por debajo de los 2.400 millones de dólares anticipados por el consenso de Bloomberg. El trimestre se vio afectado por los menores ingresos en el negocio clave de gestión de activos y los resultados de la banca de inversión, que tampoco cumplieron las expectativas. "El segundo trimestre fue uno de los periodos más desafiantes para los inversores en los últimos 10 años", ha asegurado Ralph Hamers, consejero delegado del grupo financiero helvético.

Los ingresos de UBS en el segundo trimestre fueron de 8.917 millones de dólares (8.726 millones de euros), un 0,2% más interanual. Asimismo, el beneficio neto en toda la primera mitad del año (enero-junio) fue de 4.244 millones de dólares (4.153 millones de euros), que implica una mejora del 10,8% en comparación con el primer semestre de 2021, siempre según el propio banco suizo.

La firma farmacéutica ha dado a conocer este martes sus cuentas del segundo trimestre del año, periodo en el que ganó cerca de 3,62 millones de euros, un 1,2% más respecto a abril-junio de 2021. El resultado bruto de explotación (ebitda) fue de 14,19 millones, esto es, un 6,4% más interanual, mientras que los ingresos o ventas de la compañía aumentaron más del 14% en comparación al segundo trimestre de 2021, superando los 132,55 millones de euros. 

No obstante, Reig Jofre recoge sus resultados a la baja en bolsa: el precio de sus acciones baja más de dos puntos porcentuales, al filo de los 2,7 euros. Se posiciona entre los peores valores del Mercado Continuo español.

Los precios industriales subieron un 1,9% el pasado mes en relación al mes anterior y se dispararon un 43,2% en tasa interanual. No obstante, esta tasa se ha moderado cuatro décimas respecto a la registrada en mayo, según ha informado este martes el Instituto Nacional de Estadística (INE). Con el repunte interanual de junio, los precios industriales encadenan 18 meses consecutivos de tasas positivas. No obstante, por tercer mes consecutivo, la tasa interanual se ha moderado.

Entre los sectores que impulsaron el repunte de los precios industriales en junio destaca la energía, que recortó su variación anual más de dos puntos, hasta el 111,6%, por los precios de la producción, transporte y distribución de la energía eléctrica, que subieron en el mismo mes de 2021; y los bienes intermedios, cuya tasa anual disminuyó un punto, hasta el 24,1%, debido a la bajada de la fabricación de productos básicos de hierro, informa Europa Press.

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Las ventas predominan en las bolsas de Europa en el comienzo de este martes, aunque los descensos son muy comedidos (en parte por el efecto estival en los mercados). Los índices de referencia se dejan apenas dos décimas al inicio de la sesión, corrigiendo el moderado avance de ayer. El EuroStoxx 50 titubea en el entorno de los 3.600 puntos mientras el Ibex 35 se separa de los 8.100.

En Asia la jornada ha sido mixta: los principales selectivos de China encaran su recta final al alza (Shanghái: +0,8%; Hang Seng hongkonés: +1,8%), mientras el Nikkei 225 japonés ha cerrado con un leve retroceso del 0,24%. Por su parte, los futuros de Wall Street vienen a la baja (con caídas del 0,3%). Anoche la bolsa estadounidense cerró con signo mixto, pero los negativos resultados y malas previsiones del gigante del comercio minorista Walmart están lastrando al mercado bursátil norteamericano. La compañía se desplomó un 9,9% en el afert hours al haber despertado nuevos temores al impacto de la inflación en las decisiones de consumo de las familias, tal y como explica Renta 4.

Siguiendo en el plano empresarial, en Europa es el banco UBS el que decepciona con sus cuentas, con sus acciones cayendo con fuerza en la bolsa de Zúrich. En España han rendido cuentas en lo que va de martes Applus+ y Reig Jofre. Y por la noche (tras el cierre de Wall Street, es decir, pasadas las 22 horas en Madrid) los inversores prestarán atención a los balances de dos gigantes tecnológicos como Microsoft y Alphabet (Google).

En cuanto a las referencias macro, se acaba de conocer el último dato de inflación mayorista en España, que se ha moderado por tercer mes consecutivo (aunque la tasa interanual sigue disparada, por encima del 43%). En Estados Unidos se conocerá el índice de confianza del consumidor que elabora The Conference Board. "En el mes de julio podría seguir deteriorándose", anticipa Renta 4. "Todo ello después de que ayer la Ifo alemana de julio resultase mucho peor de lo esperado", añaden estos expertos.

Tampoco hay que perder de vista el panorama geopolítico, con Rusia recortando el suministro de gas a Alemania (y el resto del Viejo Continente). Algo que era "esperado", afirma el Departamento de Análisis de Bankinter. "A partir de mañana miércoles vuelve a aumentar la incertidumbre sobre los flujos de gas ruso hacia Europa con las implicaciones que esto puede tener a nivel de racionamientos con su consiguiente impacto en el crecimiento económico europeo y especialmente de Alemania. Y no solo a nivel crecimiento, sino también en términos de inflación", explica Renta 4. En este sentido, la Unión Europea (UE) podría acordar hoy los recortes de demanda que se aplicarán este invierno.

Pese a que los datos económicos no auguran buenas cifras, el presidente estadounidense, Joe Biden, aseguró este lunes que el país no está en riesgo de recesión y que hay sólidos datos, como los del empleo, que avalan esta tesis. "No vamos a estar en recesión, en mi opinión. La tasa de empleo sigue siendo la más baja que hemos tenido en la historia, está en el área del 3,6%", apuntó el presidente a la prensa tras una reunión de trabajo con funcionarios de su gobierno.

Biden hizo esta apreciación ante una pregunta de la prensa sobre el posible riesgo de la economía estadounidense a entrar en recesión, en una semana en la que se publicarán los datos del PIB del segundo trimestre, entre otros indicadores económicos.

Thiess, controlada al 50% por Cimic (filial de ACS), ha anunciado este martes una oferta pública de adquisición (OPA) amistosa para comprar todas las acciones de la empresa constructora australiana MACA por 247,8 millones de dólares estadounidenses (242 millones de euros).

En detalle, Thiess, el mayor proveedor mundial de servicios mineros, ha ofrecido pagar 1,025 dólares australianos en efectivo (0,71 dólares estadounidenses o 0,70 euros) por cada acción de MACA. Ello implica una prima del 28,13% respecto al cierre de ayer lunes de la empresa australiana en la bolsa de Sídney. De hecho, la compañía se ha disparado hoy un 23,75% en el parqué. El directorio de MACA ha recomendado de forma unánime aceptar la oferta en ausencia de una propuesta superior, de acuerdo a comunicados de ambas partes recogidos por Efe.

Applus+ obtuvo un beneficio neto de 21,8 millones de euros en el primer semestre de este año, un 48,3% mayor al registrado en la primera mitad de 2021, según ha informado hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Sus ingresos alcanzaron los 986,7 millones (+17% interanual).

También el resultado bruto de explotación (ebitda) creció un 16%, a 156,4 millones. Solo en el primer trimestre de 2022 el ebitda fue de 70,4 millones.

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La agenda empresarial cobra especial relevancia en los próximos días con la temporada de resultados en pleno apogeo, tanto en Estados Unidos como en Europa. De hecho, esta semana es el turno de los gigantes tecnológicos del Nasdaq, como Alphabet, Apple, Amazon, Intel, Microsoft o Meta.

En España, también es una semana clave en ese sentido. De hecho, 12 de las 15 empresas que más capitalizan en el Ibex 35 darán a conocer sus resultados semestrales esta semana. Iberdrola, Telefonica, Repsol, Banco Santander, Cellnex, Ferrovial, Acciona, BBVA, Amadeus, CaixaBank, Endesa y Aena coparán la atención en el selectivo nacional y en total, más de 40 firmas españolas harán lo propio estos días.

El gigante chino del comercio electrónico ha anunciado este martes que solicitará una cotización primaria en la bolsa de Hong Kong. De prosperar la solicitud, la empresa, fundada en 1999, convertiría la bolsa de Hong Kong en su "principal lugar de cotización". 

El presidente y consejero delegado del conglomerado digital, Daniel Zhang, ha explicado que la decisión tiene como objetivo "permitir que una gama más amplia de inversores, especialmente del ecosistema digital de Alibaba en China y otras regiones de Asia-Pacífico, participen en el crecimiento y el futuro de la empresa".

El gigante del comercio de Estados Unidos anunció este lunes una revisión a la baja de su previsión de beneficio (profit warning) por el efecto de la inflación, que ha terminado por impactar en el gasto de sus clientes. En una nota, Walmart señala que la "inflación en la comida es de doble dígito" y eso "está afectando a la capacidad de los clientes de gastar en categorías generales de producto y exigiendo más rebajas para mover el inventario, particularmente en la ropa".

La reacción del mercado no se ha hecho esperar y sus acciones caían casi un 10% en las operaciones posteriores al cierre de Wall Street, arrastrando a otras minoristas como Target (-5%), Macy's (-3,9%), Kohl's (3,5%) y Amazon (-3,9%).

Los alcistas no cejan en su empeño de alejar los riesgos bajistas a los que se enfrentan las bolsas de Europa en las últimas semanas: acabar asistiendo a la pérdida de los mínimos de marzo. Poco a poco, los toros buscan coger distancia respecto a los niveles más bajos que se alcanzaron este mes, que ya se han quedado a un 7% de distancia. Sin embargo, por ahora, este movimiento no significa, ni mucho menos, que se hayan eliminado definitivamente los temores.

- 09:00 El INE publica el índice de Precios Industriales de junio. 

- Consejo extraordinario de ministros de Energía de la UE, donde se debatirá el plan de emergencia de Bruselas para hacer frente a los cortes de gas ruso. 

- Arranca la reunión de dos días de la Reserva Federal en la que se prevé un aumento de los tipos de 75 puntos básicos, en un rango entre el 2,25% y el 2,50%.

- 15:00 Índice de Precios de la Vivienda

- 16:00 Confianza del consumidor The Conference Board

Buenos días y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que el bajo volumen de negocio y los movimientos suaves en las bolsas prometen ser, una vez más, las notas dominantes. Así lo adelantan los futuros de los mercados occidentales, que apuntan a una jornada sin un tono predominante de manera clara en la apertura de la sesión, tal y como ocurre en Asia, donde el Nikkei 225 japonés cotiza en negativo y lleva la contraria al resto de selectivos del continente, que se mueven en positivo antes de su cierre. 

Se acerca el anuncio de la nueva subida de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el mercado de renta fija ya da signos de ello. Los inversores se han decantado este lunes por la deuda europea mientras que las ventas se apoderaron de los bonos estadounidenses, como demuestra el T-Note a diez años que ha vuelto a marcar un rendimiento del 2,8%. Es decir, el inversor demanda mayores rentabilidades por el riesgo que supone acceder a estos bonos antes del discurso del miércoles de Jerome Powell, el presidente de la Fed.

La misma reacción ha tenido el dólar. Aunque sigue mostrando fortaleza al cambio con la inmensa mayoría de divisas del mundo, el euro estrecha la brecha entre ambas monedas. Así, al cierre de Wall Street un euro se cambia por 1,02 dólares.

El petróleo también ha reaccionado al alza este lunes. El motivo: el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha asegurado ante los medios que espera tener una reunión con su homólogo chino, Xi Jinping. Esto, según Bloomberg, va a condicionar a la cotización del crudo hasta que se produzca esta llamada y trascienda su contenido. Por ahora, el barril Brent ha escalado hasta alcanzar los 105 dólares por unidad.

La semana en curso estará marcada por la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), además de por la presentación de resultados del semestre que sigue en curso. Ingredientes de un cocktail que los inversores digieren con prudencia. Este lunes se ha saldado con un cierre mixto en Wall Street, con los valores tecnológicos acumulando los mayores recortes de la jornada. Así, el Nasdaq 100 retrocede un 0,4%, el S&P 500 sube un 0,1% y el Dow Jones salva el lunes al anotar un 0,3%.

El mercado da por descontado que el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunciará otra subida de 75 puntos básicos esta semana, según recoge Bloomberg, lo que se lleva barajando desde la subida del mes pasado. Sin embargo, la inflación no da tregua y los inversores reaccionan en consecuencia siendo precavidos en vistas a que la Reserva Federal podría ser incluso más agresiva en la cita de esta semana.

Y mientras tanto, los resultados del segundo trimestre se suceden. Los beneficios de la minera Newmont se han desplomado en los primeros seis meses del año, según ha publicado este lunes la compañía. En parte se debe a la caída del precio del oro. Esto se ha traducido en un recorte del precio de su acción del 14%, siendo el valor más damnificado de la jornada dentro del S&P 500. En el otro lado de la tabla se encontró el banco de inversión SVB que junto a las grandes petroleras del índice neoyorquino han avanzado más de un 5% en la sesión.

Por otra parte, los valores tecnológicos se han posicionado a la baja en la apertura de la semana, con el 80% de los valores del Nasdaq 100 en negativo al cierre de Wall Street. Los inversores están a la espera de los resultados de Apple y Alphabet (propietaria de Google) que se conocerán esta semana y que aportarán más datos de hasta qué punto la inflación y el contexto macroeconómico están deteriorando al sector.

- El gas se dispara después de que Rusia haya recortado a la mitad el suministro de gas a través del Nord Stream 1, a pesar de que su presidente, Vladímir Putin, hubiera dicho "no estar interesado" en cortarlo solo pocas horas antes.

- La venta del 45% de la fibra rural de Telefónica a Vauban y Crédit Agricole por 1.021 millones de euros refuerza a la 'teleco'.

- Los bancos animan al Ibex, que ronda los 8.100 puntos, pero sin romper el techo aún.

- Y la huelga no parece haber hecho sangre a Ryanair: la aerolínea sale de pérdidas.

Meta (la antigua Facebook) quiere lanzarse de lleno a la batalla contra TikTok. Y para ello ha presentado un plan de reparto de ingresos por música en Facebook para ayudar a los creadores a ganar dinero con videos que utilizan música con licencia. La nueva herramienta llamada Rights Manager, desarrollada por Meta a través de asociaciones en la industria de la música, también ayudará a los propietarios de contenido a proteger sus derechos.

Los creadores de vídeos recibirán un 20% de los ingresos de los mismos, y el resto se destinará a los titulares de derechos musicales y a Meta, según anunció la compañía este lunes en un comunicado. Los vídeos deben tener una duración mínima de 60 segundos y también debe haber un componente visual.

A media sesión, Wall Street no parece haber decidido del todo qué quiere hacer este lunes. El perfil de los mercados parece más bien el de una etapa reina del Tour de Francia, lleno de subidas y bajadas. Tres veces ha intentado despegar la bolsa, y tres veces se ha hundido hasta el nivel de apertura. A estas horas, las bolsas intentan un cuarto ascenso, con subidas del 0,3% en el Dow Jones y del 0,24% en el S&P 500. Peor le va al Nasdaq, que en lo más alto de la cuarta escalada sigue en rojo, dejándose un 0,2%, aunque está intentando salir a flote. Los inversores, de todas formas, tienen la cabeza en los resultados, que continuarán esta semana, y en la reunión de la Fed, en la que se espera una subida de tipos de 75 puntos básicos.

La aseguradora francesa Axa Investment Managers y la suiza Swiss Life Asset Management ya han encontrado el tercer socio que buscaban para hacerse con el 33% de Lyntia Networks. La gestora neozelandesa Morrison & Co ha adquirido la participación minoritaria en la operadora española de fibra mayorista de acceso abierto en una operación todavía sujeta al proceso habitual de aprobación y cuyo cierre está previsto para finales de este año.

El Banco Europeo de Inversiones (BEI) ha aprobado este lunes una línea de crédito de 1.590 millones de euros para Ucrania para financiar la reparación de infraestructuras esenciales y proyectos críticos para satisfacer las necesidades de los ciudadanos del país. Del total de esta línea de crédito con cargo al presupuesto Europeo, 1.050 millones de euros estarán disponibles de forma inmediata y se desembolsarán de acuerdo con ocho contratos de financiación existentes.

Este apoyo económico "hará que las empresas estratégicas del sector público sean financieramente viables y capaces de realizar reparaciones de infraestructura crítica, reanudar la prestación de servicios esenciales y abordar otras necesidades más inmediatas el pueblo Ucraniano", ha indicado el vicepresidente económico de la Comisión Europea, Valdis Dombrovskis, en un comunicado.

Jornada de subidas en el Ibex 35, con un alza del 0,42%, hasta los 8.085,60 puntos. En una jornada plenamente veraniega, las bolsas europeas han intentado ir a por las subidas, pero el anuncio de la nueva reducción en el flujo del gas que envía Rusia a Europa ha golpeado con dureza al Dax alemán, que cae un 0,45% y ha arrastrado al EuroStoxx 50 al rojo. El selectivo europeo, que intentaba atacar la resistencia de los 3.600 puntos, ha acabado cayendo un 0,1% y sigue atascado en los 3.590.

Según el analista de Ecotrader, Joan Cabrero, la barrera de los 3.600 "debe ser superada de cara a que tengamos pistas que apunten hacia la posibilidad de asistir a un rebote sostenible más allá de unas sesiones. De momento, el alcance de esta resistencia ha frenado el ataque alcista por lo que todavía se mantienen los riesgos bajistas".

En la bolsa española, la banca ha sido la principal artífice de las subidas. Sabadell, Caixabank y Bankinter han subido más de un 3%, recuperando parte de lo perdido en los últimos días, en una montaña rusa constante desde que el Gobierno anunciara el impuesto extraordinario para el sector. Telefónica gana un 1,5% después de vender el 45% de su fibra rural a Vauban y Crédit Agricole por 1.021 millones de euros. Naturgy, Acciona y Repsol han subido más del 1%, animados por los precios del gas. Las mayores caídas las firman Grifols y Fluidra, que se dejan cerca de un 2% ambas, y Solaria, con un -2,3%.

Los futuros de gas europeos se han disparado más de un 10% después de que la empresa rusa Gazprom anunciara un nuevo recorte del gas que envía a través del gasoducto Nord Stream. No ha pasado ni una semana desde su reapertura, y el gasoducto ahora bombeará 33 millones de metros cúbicos por día, tan solo el 20% de la capacidad del tubo, a partir del miércoles, dijo Gazprom en un comunicado, culpando a la necesidad de someter a mantenimiento a una nueva turbina.

Los flujos del Nord Stream ya se redujeron al 40% de la capacidad desde el mes pasado, por culpa de otra turbina que solo podía repararse en Canadá. El presidente ruso, Vladimir Putin, advirtió la semana pasada que los flujos podrían caer al 20% si no se resuelven los problemas de las turbinas.

Los futuros de referencia europeos han llegado a tocar los 176 euros el megavatio-hora.

La temporada de resultados de EEUU está resultando mejor de lo que se temía, ya que el gasto del consumidor se mantiene resistente, mientras que las acciones ya han descontado gran parte de las malas noticias, según los analistas de UBS Global Wealth Management.

De las empresas estadounidenses que han informado hasta ahora, el 60% ha superado las estimaciones de ventas, mientras que el 75% ha superado las expectativas de ganancias, escribió Mark Haefele, director de inversiones de UBS, en una nota este lunes. "En general, el crecimiento de las ganancias se está desacelerando, pero no hundiéndose", dijo. "Aerolíneas, hoteles y compañías de tarjetas de crédito indican que la demanda de ocio es fuerte y el gasto comercial se está recuperando", escribió Haefele.

La de Cupertino siempre ha sido una compañía reacia a rebajar sus precios... hasta ahora. Apple ha anunciado una promoción insólita de cuatro días en sus principales productos, aunque eso sí, por el momento solo será efectiva en China.

Según comunica en su página web, descontará hasta 600 yuanes (unos 89 dólares) el precio de todos sus iPhone 13, 12 y SE de tercera generación entre el 29 de julio y el 1 de agosto. Para acogerse a la promoción, los compradores deberán utilizar plataformas de pago como Alipay o China Merchants Bank, entre otras. Pero no solo los descuentos estarán disponibles para sus smartphones estrella, si no que también algunos modelos de AirPods (de tercera generación) y el Apple Watch SE contarán con jugosas ofertas.

El Kremlin ha destacado que Rusia "no está interesado" en cortar el suministro de gas a Europa. "Rusia es un suministrador de gas responsable y no importa lo que se diga. Rusia era, es y sigue siendo un país que garantiza en gran medida la seguridad energética de Europa", ha dicho el portavoz de la Presidencia rusa, Dimitri Peskov.

Así, ha explicado que este papel es jugado por Rusia "con garantías 'de facto'" y ha advertido de que "si Europa continúa su camino de imposición temeraria de restricciones y sanciones que le golpea, la situación será diferente", según la agencia rusa de noticias Interfax.

Asimismo, ha destacado que la nueva turbina será instalada en Nord Stream 1 en cuanto Siemens Energy entregue los documentos relevantes, según DPA. "La turbina será instalada cuando sean completados los formalismos y los procesos tecnológicos, tras lo que se se retomará el envío al nivel que sea técnicamente posible", ha zanjado.

La bolsa de Nueva York ha abierto la primera jornada de la semana con moderadas pérdidas en todos sus índices a la espera de una nueva subida de tipos de la Fed este miércoles y con los resultados trimestrales de las principales compañías como telón de fondo. Así las cosas, el Dow Jones baja en los primeros compases de la sesión un 0,1%, mientras que el selectivo S&P 500 se deja un 0,15% y el tecnológico Nasdaq un 0,4%. 

Los analistas esperan que la Fed anuncie una nueva subida de 0,75 puntos de los tipos de interés, que seguiría a tres subidas progresivas de 0,25 puntos en marzo, 0,50 puntos en mayo y 0,75 puntos en junio.

El precio del oro se mantiene estable, con los inversores a la espera del anuncio este miércoles de la Fed de EEUU tras su reunión de dos días, en la que el mercado descuenta una subida de los tipos de interés de 75 puntos básicos, a un rango entre el 2,25% y 2,50%. Las preocupaciones sobre una desaceleración económica siguen muy presentes.

La onza de oro alcanzó su nivel más bajo desde marzo de 2021 la semana pasada, solo para recuperarse cuando los intereses del Tesoro disminuyeron tras los malos datos económicos de EEUU.

El ajuste de la política monetaria de la Fed y un dólar más fuerte atenúan el atractivo del oro como valor refugio. El precio del oro al contado subió un 0,1% a 1.730,59 dólares la onza este mediodía en Londres. Los precios cayeron hasta los 1,680,99 dólares el jueves pasado, antes de terminar la semana con una ganancia del 1,1%.

El ministro de Infraestructuras de Ucrania, Oleksandr Kubrakov, ha anunciado este lunes que su Gobierno prevé que las exportaciones de cereal por la vía marítima, bloqueadas a causa de la guerra, se reanuden esta misma semana. La salida de barcos de los puertos ucranianos en el mar Negro se producirá en el marco del acuerdo firmado el pasado 22 de julio en Estambul.

Según sus estimaciones, la reapertura de los puertos permitirá exportar mensualmente unos 3 millones de toneladas, lo que le reportará a Ucrania ingresos adicionales de 1.000 millones de dólares.

La brecha de tipos de interés entre EEUU y Europa es uno de los factores que está pesando en la cotización del euro/dólar, que acumula una caída del 10,15% en el año y ya ha sido superado por el billete verde por primera vez en 20 años, por lo que Lagarde deberá coger el rebufo de Powell para recortar distancias.

¿Cuándo podría empezar a ocurrir? Aunque cada vez se acerca más este momento, todavía queda un tiempo en el que el diferencial va a continuar ampliándose. Al fin y al cabo, la Fed ya está subiendo tipos a un ritmo de 75 puntos básicos en cada reunión (así lo hizo en junio, y se espera que lo vuelva a repetir esta semana), mientras que el BCE, incluso sorprendiendo al alza, lo está haciendo a un ritmo de 50 puntos básicos.

Por ello, según los tipos de interés que descuentan los mercados de futuros, será en octubre cuando el diferencial de tipos toque máximos, en 260 puntos básicos, y desde ese punto la brecha irá recortándose poco a poco, con el paso de los meses.

El sindicato alemán Verdi ha convocado a los trabajadores de tierra de Lufthansa a una huelga este miércoles, 27 de julio, para presionar a la empresa a subir los salarios, lo que previsiblemente provocará retrasos y cancelaciones en los vuelos que opera la compañía. El 13 de julio la empresa presentó, en el marco de la negociación colectiva, una oferta consistente en cantidades fijas y un componente basado en los resultados durante un plazo de 18 meses.

Verdi, que representa a unos 20.000 empleados de tierra de Lufthansa, rechazó la oferta presentada por la compañía por ser "insuficiente" y no acercarse a compensar el aumento de la inflación.

El sindicato exige un aumento salarial del 9,5%, de al menos 350 euros al mes, en doce meses y que el salario por hora de los grupos de trabajadores sea de, al menos, 13 euros.

Alemania ha colocado este lunes bonos a cinco meses "Bubills" por valor de 2.639 millones de euros, a un tipo de interés medio del 0,1978%. La cifra contrasta con el  -0,1267% de la subasta similar anterior a este vencimiento de junio.

El Bundesbank informa este lunes de que los inversores ofrecieron 5.004 millones de euros, por lo que el ratio de cobertura de la emisión, la relación entre la oferta y la demanda, fue de 1,9. Los bonos emitidos hoy vencen el 14 de diciembre de 2022 porque se trata de una ampliación de una emisión de deuda a doce meses de diciembre de 2021 en la que Alemania colocó los bonos a -0,6844%.

Por primera vez, el mercado español organizado del gas (Mibgas) ha alcanzado unos niveles significativamente más bajos que el mercado europeo de referencia, el TTF holandés, durante 2022. ¿El motivo? La menor dependencia de España sobre el gas ruso en medio de una crisis energética que ha puesto en foco en la necesidad de buscar nuevos proveedores.

Así lo revela un informe de la CNMC, que recoge que aunque los precios del gas natural europeo en 2021 alcanzaron los niveles más altos de la historia, ha sido en las primeras semanas de marzo, tras la invasión de Ucrania, cuando los precios del hub diario alcanzaron su punto más alto, superando los 200 euros/MWh durante varias sesiones de negociación.

La petrolera portuguesa Galp registró un beneficio neto de 713 millones de euros en el primer semestre de 2022, triplicando los 232 millones del mismo periodo de un año antes. Teniendo en cuenta los costes ajustados por reposición, el beneficio neto de Galp en el primer semestre fue de 420 millones, frente a los 166 millones de un año antes.

La facturación se situó en 12.890 millones, un 85% por encima de los ingresos registrados un año antes, mientras que el resultado bruto de explotación (Ebitda) de la compañía se duplicó, hasta los 2.597 millones.

Las acciones de la francesa Eutelsat caen este lunes más de un 17%, hasta los 8,60 euros, tras anunciar que mantiene conversaciones con la británica OneWeb para su fusión, una operación que daría lugar a todo un gigante de internet por satélite. Sin embargo, los inversores no parecen comprar que el acuerdo pueda llegar a materializarse. 

La transacción que ambas compañías discuten prevé que los accionistas de cada una de ellas detente el 50% del capital de la nueva entidad.

La empresa resultante sería el primer operador de satélites en diferentes órbitas (geostacionarias y a baja altura), lo que le colocaría en un lugar privilegiado para el creciente mercado de conectividad por satélite, que alcanzará los 16.000 millones de dólares en 2030.

Tras una apertura de la jornada prácticamente plano, el Ibex 35 ha dado un impulso a media sesión gracias al tirón de Telefónica y los principales bancos, que cotizan con subidas superiores al 2%. Así, el selectivo avanza casi un 0,5% y pone en el punto de mira los 8.100 puntos. 

Telefónica se encuentra entre los principales valores alcistas de la jornada después de vender el 45% de su fibra rural a Vauban y Crédit Agricole por 1.021 millones de euros. La 'teleco' gana un 2%, hasta los 4,47 euros por título. Por su parte, los bancos no se quedan atrás y registran importantes avances después de que el responsable de políticas del BCE, Martins Kazaks haya señalado que el banco central debería "estar abierto al debate de subidas mayores de los tipos" en su resunión de septiembre. Estas declaraciones han impulsado a la banca y Sabadell, Caixabank y Bankinter suben cerca de un 2%. BBVA y Santander también registran alzas, aunque bastante más moderadas. 

El resto de las plazas europeas también cotizan con subidas pese a haber comenzado el día el rojo. De este modo, el EuroStoxx 50 avanza casi un 0,4%, hasta los 3.608 puntos, el CAC 40 sube un 0,39% y el MIB más de un 0,6%. La bolsa alemana se muestra algo más contenida con avances de poco más del 0,3% después de la caída de la confianza empresarial a mínimos de junio de 2020. "Alemania está en el umbral de una recesión", señala el IFO. 

La farmacéutica sale de los números rojos tras ganar 27,3 millones de euros en el semestre, frente a los 42,8 millones que perdió en el mismo periodo de 2021. Por otro lado, el ebitda ha alcanzado los 107,6 millones de euros, cifra que implica un descenso interanual del 21,2%.

Almirall ha obtenido 436,6 millones de euros en ventas. Detrás de esta cifra, se encuentra un crecimiento en Europa y una caída de las mismas en EEUU. En el Viejo Continente, los ingresos se incrementaron un 9% pasando de 343 millones en el primer semestre del año anterior a 374 millones antes de cerrar los primeros seis meses de 2022. No obstante, la farmacéutica ha visto una caída del 25,5% de sus ingresos en el mercado estadounidense respecto al mismo periodo de 2021.

El Gobierno ha señalado que los detalles de la proposición de ley que recogerá los impuestos a la banca y las eléctricas verán la luz al final de esta semana. La ministra de Política Territorial y portavoz del Gobierno de España, Isabel Rodríguez, ha apelado en una entrevista a la "responsabilidad social que proclaman" las empresas financieras y energéticas para que "se hagan cargo" de la "difícil situación" económica y que esta crisis "no la paguen los mismos que la última vez".

El Ejecutivo ya avanzó que esta semana se registraría la proposición de ley en el Congreso de los Diputados para la creación de los dos nuevos impuestos y ha asegurado que está buscando un mecanismo para evitar que se repercutan a los ciudadanos.

Las empresas alemanas prevén más dificultades en los próximos meses y están también menos satisfechas con su situación actual. "Unos precios de la energía más elevados y la amenaza de una escasez de gas pesan sobre la economía", señala el presidente del Instituto Ifo, Clemens Fuest.

Así las cosas, la confianza empresarial cae en julio en Alemania "considerablemente", hasta mínimos de junio de 2020, porque la economía del país se encuentra en el umbral de una recesión. El colapso fue particularmente pronunciado en las expectativas de las compañías.

El índice cae en julio hasta los 88,6 puntos, desde los 92,2 del mes anterior y los 90,2 esperados por el mercado.

Ryanair, que afronta este lunes una nueva jornada de huelga de sus tripulantes de cabina, obtuvo un beneficio neto de 170 millones de euros en su primer trimestre, frente a las pérdidas de 273 millones registradas en ese mismo periodo del año anterior.

La aerolínea destacó que la recuperación estuvo acompañada por un "fuerte" repunte de su tráfico de pasajeros entre abril y junio, cuando transportó 45,5 millones de usuarios, el 461% más que en 2021, un periodo marcado por el covid. Ryanair indicó que su facturación también aumentó el 602% entre ambos periodos, hasta ingresar 2.600 millones de euros, de los cuales 582 y 466 millones correspondieron a Italia y España, respectivamente.

La farmacéutica Reig Jofre ha iniciado este lunes la cotización de 990.533 nuevas acciones resultantes de la conversión de los derechos de asignación gratuita de los accionistas que optaron por el canje de derechos por títulos nuevos en el marco de la operación de dividendo flexible.

Así, el capital social de la compañía queda establecido en 39.211.308,50 euros y representado por 78.422.617 acciones ordinarias, de un valor nominal de cincuenta céntimos de euro cada una de ellas. 

Probablemente las grandes subidas de tipos todavía no hayan terminado. El responsable de políticas del BCE, Martins Kazaks, ha señalado este lunes que el Banco Central Europeo (BCE) debería "estar abierto al debate de subidas mayores de los tipos", generando una enorme expectación ante la reunión que celebrará la institución en septiembre.

La semana pasada, el organismo que preside Christine Lagarde subió por sorpresa los tipos 50 puntos básicos, más de los 25pb que había telegrafiado el propio organismo unas semanas antes.

Tras estas palabras, el euro recibe un impulso de 1,0195 a 1,0220, alcanzando los máximos de la sesión frente al dólar.

CaixaBank ha ejecutado ya el 52,6% de su programa de recompra de acciones por un importe de 947,5 millones de euros que corresponde a 296.177.680 títulos adquiridos.

Según ha detallado el banco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y recoge Europa Press, en la semana del 18 al 22 de este mes, ambos días incluidos, sobre la base de la información recibida de Morgan Stanley Europe SE, gestor del programa de recompra, se han adquirido 37.667.757 acciones por 107,5 millones. El precio medio ponderado se ha situado en casi 2,86 euros por título.

Los mercados europeos inician la sesión a la baja y arrancan una semana repleta de resultados empresariales y con la Reserva Federal de EEUU como gran protagonista. El Ibrex 35 empezó con una ligera caída del 0,25% para situarse al filo de los 8.000 puntos, si bien en los primeros compases trata de mantenerse en positivo sobre los 8.050 puntos Caídas similares presentan el CAC francés y el Dax alemán y son algo más pronunciadas en el caso del Eurostoxx. Recordamos que hoy es una jornada festiva en cuatro comunidades españolas, Navarra, País Vasco, Galicia y Madrid.

Este miércoles la Fed dará a conocer su decisión de política monetaria y el mercado no descarta otra subida de los tipos de interés de 75 puntos básicos, hasta un rango entre el 2,25% y el 2,50%. La semana pasada, el BCE inició su propio ciclo de aumento con una subida de 50 puntos básicos, mayor de lo esperado.

Los números rojos se imponen también en Asia. Pesa la preocupación sobre una recesión económica mundial con los bonos tradicionales de refugio seguro y el dólar al alza.

Los futuros en EEUU también anticipan ligeras caídas tras una semana positiva en Wall Street, ya que los operadores se preparan para un aluvión de resultados corporativos y evalúan la futura trayectoria del aumento de tasas de la Reserva Federal.

El precio del barril de petróleo Brent cotiza este lunes por debajo de los 100 dólares tras el cambio del contrato de referencia en las negociaciones de los futuros del crudo, que ha pasado de septiembre a octubre. 

En torno a las 08:00 horas, el precio del barril de Brent para entrega en octubre registra en el mercado de futuros de Londres una caída del 0,61%, hasta los 97,73 dólares. El pasado viernes, el crudo de referencia en Europa cerró con una bajada del 0,64%, hasta los 103,20 dólares.

Telefónica ha vendido el 45% de su sociedad de fibra óptica en zonas rurales de España a un consorcio formado por Vauban Infrastructure Partners, fondo de inversión de Natixis y Predica, parte del negocio asegurador de Crédit Agricole, por 1.021 millones de euros.

Telefónica formará con el consorcio de firmas francesas la sociedad Bluevia, que recibirá 3,5 millones de unidades inmobiliarias pasadas por fibra óptica del grupo y estará valorada en 2.500 millones de euros, según la notificación enviada este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Los precios del trigo se mueven de nuevo al alza después de que Rusia atacara el puerto marítimo de Odesa con misiles de crucero este fin de semana, pocas horas después de firmar un acuerdo para desbloquear las exportaciones de cereales de Ucrania, una medida que fue aclamada como un paso vital para aliviar la crisis alimentaria mundial.

Los futuros en Chicago subieron hasta un 4,6%, si bien moderan poco después su subida al 3%, en los 7,82 dólares. Los precios cayeron casi un 6% el viernes para cerrar en el nivel más bajo desde principios de febrero después de que se llegó a un acuerdo para permitir los envíos desde tres puertos del Mar Negro, incluido Odesa.

El Banco Central Europeo (BCE) quizá tenga que aceptar una "recesión moderada" para frenar las presiones sobre los precios si ve señales de que las expectativas de inflación están aumentando, según ha declarado el gobernador del banco central de Austria y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Robert Holzmann, a la emisora pública austríaca ORF.

“Esperamos que eso no sea necesario”, ha dicho en cualquier caso Holzmann.

- Aunque es una jornada semifestiva en el país hay bolsa.

- Alemania: el instituto IFO publica la encuesta de sentimiento empresarial de julio, con el contexto de gran preocupación sobre el suministro y seguridad energético ante un posible corte de gas ruso. 

Buenos días y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que los bajistas serán los principales protagonistas de la primera jornada de la semana. Los números rojos se imponen ya en Asia desde el inicio de la jornada y prometen hacer lo propio en Europa y EEUU.

Así lo advierten los futuros del mercado que a estas horas apuntan a un lunes con signo negativo ante las evidencias cada vez más claras de que las perspectivas económicas se están enfriando.

La gestora de venture capital Demium Capital (antigua Think Bigger Capital) ya tiene luz verde de la CNMV para su nuevo fondo enfocado en inversiones en startups de Centroeuropa en fase semilla (seed capital y preseed) con un alto componente tecnológico y de innovación.

El nuevo vehículo de inversión, llamado Demium Central Europe Talent Fund I, pretende apoyar el talento en esta región europea y contribuir a su desarrollo económico. En este sentido, Monte Davis, CEO de Demium, ha explicado a elEconomista.es que "en nuestro primer fondo ya invertíamos en empresas europeas, pero este nuevo vehículo está dedicado en exclusiva a impulsar la innovación en Centroeuropa -Urania, Polonia, la República Checa, Hungría o Rumanía-. Esperamos ofrecer a nuestros inversores una rentabilidad superior, aprovechando nuestra posición y ventaja competitiva en el territorio", sostiene.

Los mercados centrarán su atención esta semana en la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), que podría subir los tipos de interés hasta 75 puntos básicos, mientras que en la eurozona los inversores estarán pendientes de la publicación del IPC y del PIB del segundo trimestre, además de los datos de la encuesta IFO alemana.

Asimismo, coincidiendo con el final de mes, numerosas empresas presentarán sus resultados empresariales del segundo trimestre, como Telefónica, Cellnex Telecom o ArcelorMittal, según ha destacado Singular Bank.

Los mercados continuarán digiriendo esta semana la decisión del Consejo de Gobierno del BCE de aumentar los tipos de interés en 50 puntos básicos.

También ha destacado los datos macroeconómicos que se conocerán como el PIB y la encuesta IFO alemana, así como el IPC de la zona euro.

A estas alturas del verano no es necesario explicar a nadie que hace calor. Ya en junio se han alcanzado temperaturas récord no solo en España, sino en la mayor parte de Europa gracias a las olas de calor impulsadas desde el desierto del Sáhara.

Con los hogares y oficinas tratando de bajar unos grados la temperatura, las compañías que fabrican y comercializan aires acondicionados no solo están viendo un repunte de las ventas de estos aparatos (habitual en estas fechas), sino que las previsiones de beneficios para 2022 han recibido un impulso desde que el pasado 12 de junio comenzara la primera ola de calor en el continente europeo. Tanto es así que en apenas 30 días el consenso de mercado recogido por FactSet augura un 2,8% más de beneficio neto para las grandes comercializadoras de aparatos acondicionados.

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El analista técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, invita a vigilar los 4,30 euros de la acción de Telefónica en los próximos días:

"Las acciones de Telefónica han sufrido durante las últimas sesiones una importante caída que ha llevado a su cotización a aproximarse al origen del último rebote en los 4,36 euros, muy cerca de la zona de los 4,30 euros que sería la base de la pauta expansiva que les dibujo en el chart adjunto. En ese soporte decreciente de los 4,30 euros entiendo que la presión compradora podría volver a imponerse y formar un nuevo y potente rebote hacia los 5 euros. En caso contrario estaríamos ante una clara señal de debilidad que debería ser convenientemente vigilada, máxime si el Ibex 35 pierde los 7.780", advierte el experto.

Mohammed El-Erian, asesor de Allianz y profesor en Wharton, ha vuelto a salir al ataque de la Reserva Federal de EEUU, señalando que el hecho de que suba los tipos de interés en 75 o 100 puntos básicos la próxima semana podría llegar a ser irrelevante si no corrige los errores que han dado al traste con su credibilidad en los últimos tiempos.

En este sentido, El-Erian apunta a "errores de análisis, de proyección, de respuesta y de comunicación" por parte del banco central estadounidense que, si no se corrigen, harán que "los historiadores económicos lo recuerden [a la Fed] como el causante innecesario de una recesión en EEUU; el responsable de haber desestabilizado una economía mundial que aún intenta recuperarse del Covid; de haber empeorado la desigualdad; de haber alimentado la inquietante inestabilidad financiera; y de haber contribuido a la tensión de la deuda en los frágiles países en desarrollo".

Lleva un año bursátil espectacular: sus títulos se disparan cerca de un 40% en el parqué, pese a corregir ya un 15% desde su máximo anual, que tocó a primeros de junio en los 3,74 euros. Es, de hecho, el segundo valor más alcista de todo el Índice General de la Bolsa de Madrid (solo la supera Berkeley Energía, con un subidón próximo al 67%). Y, a pesar de esto, el consenso de mercado que recoge FactSet otorga a su acción un potencial alcista del 34%. A la compañía la siguen 10 casas de análisis. Consulte aquí el calendario de dividendos.

El petróleo acumula ya dos semanas convulsas. El crudo parece haberse convertido en una montaña rusa que sufre grandes oscilaciones en periodos muy cortos de tiempo al calor de las expectativas y las noticias que llegan de la economía (recesión, Rusia, fortaleza del dólar...). En tres de las últimas diez jornadas ha registrado variaciones de más del 4% (una hacia arriba y dos hacia abajo).

No obstante, detrás de todo este ruido aparecen los fundamentales del mercado. La demanda de crudo se ha incrementado con fuerza en los últimos meses (el verano es temporada alta), mientras que la oferta sigue mostrando cierta rigidez. La OPEP y sus aliados pondrán en agosto algo más de crudo en el mercado (unos 650.000 barriles por día) en lo que podría ser el último incremento (ya han devuelto al mercado del total de los históricos recortes de 2020). ¿Qué pasará después?

Los altísimos datos de inflación en España (en el 10%) y la eurozona (8,6%) siguen recordándonos el gran problema que va a suponer un menor crecimiento económico rodeado de importantes desequilibrios, con el conflicto geopolítico, el proteccionismo y la crisis energética como principales actores. Claramente, al menos hasta 2024, los dos grandes bloques, léase Estados Unidos y China, deberán reaccionar de forma rápida y decidida para garantizar un crecimiento sólido, estabilidad de precios y seguridad global.

En un año en que los números rojos se han adueñado de las carteras, con caídas que llegan al 16,68% en el S&P 500 y al 12,73% en el Stoxx 600 y donde se ha vivido el peor semestre de la historia en renta fija, pocos inversores creerían que hay fondos de renta variable internacional que se encuentran en positivo, teniendo en cuenta que el MSCI World pierde un 17,57%. Pero la Liga Global de la gestión activa de elEconomista.es -compuesta por los 180 vehículos colectivos de inversión más descorrelacionados de su índice de referencia, con clase en euros y disponibles a la venta en España- es la prueba de que existen. Y la mayor sorpresa que se llevaría el inversor sería comprobar que estos fondos no solo ofrecen un rendimiento positivo en el año sino que sus responsables son españoles.

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La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, ha declarado este sábado que los tipos de interés subirán tanto como sea necesario para que la inflación vuelva al 2%.

"Estamos enviando un mensaje claro a las empresas, los empleados y los inversores: la inflación volverá a nuestro valor objetivo del 2% en el medio plazo", ha hecho saber en un artículo de opinión para el conglomerado alemán Funke Mediengruppe.

Las medidas adoptadas hasta ahora, según Lagarde, "ya están teniendo un impacto en los tipos de interés en toda la zona del euro".

El mercado está penalizando con fuerza el sector inmobiliario europeo por su elevado endeudamiento, a pesar, de que es de los pocos sectores capaz de trasladar el 100% de la inflación a sus clientes. Así lo reconoce Pere Viñolas, consejero delegado de Inmobiliria Colonial, pantalla mediante, en la sede de la compañía en Barcelona por un cambio de agenda de última hora, ya que su rutina diaria transita entre París, Madrid y la ciudad condal, lo que le lleva a verse reflejado en la película Up in the air, con media vida en los aeropuertos. Colonial, que se ha sacudido ya los fantasmas del teletrabajo, cotiza con descuentos del 50% sobre el valor de una cartera de activos que alcanza los 12.000 millones de euros, a pesar de tasas de ocupación del 99% en París, del 96% de media y con rentas que siguen subiendo.

Continúa leyendo la entrevista a Pere Viñolas, CEO de Colonial

Las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia) y el mercado de renta fija nacional abrirán mañana 25 de julio, Santiago Apóstol, pese a ser festivo en cuatro comunidades autónomas (Madrid, Galicia, País Vasco y Navarra).

La Bolsa española y los mercados de deuda solo cerrarán tres festivos este año, dos días menos que en 2021 y 2020. Ya cerraron el viernes 15 de abril (Viernes Santo) y el lunes 18 de abril (Lunes de Pascua), y tampoco operarán el próximo lunes 26 de diciembre (se traslada el día de Navidad, 25 de diciembre, que cae en domingo).

La estructura de la propiedad de las acciones españolas ha sufrido una profunda transformación desde que el Ibex 35 comenzara sus andaduras allá por principios de 1992 –el pasado enero el índice cumplió sus primeros 30 años de vida–.

En los primeros pasos del selectivo de las 35 eran los bancos con sus carteras industriales los que se alzaban como los grandes tenedores del índice nacional, con una propiedad que alcanzaba en 1992 el 15,6%. El punto de inflexión del sector financiero se produjo en el año 2000, cuando su peso disminuyó por debajo del doble dígito, el 7,3%. Desde entonces, esta cifra no ha hecho más que mermar hasta situarse en el 2,6% en 2020, según los datos ofrecidos por Bolsas y Mercados Españoles (BME), que representa su mínimo histórico.

Los temores a una recesión se han incrementado notablemente por el endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) en su intento de contener la inflación, pero lo cierto es que las cotizadas del Ibex 35 llegan a este nuevo entorno de subidas de tipos con niveles de gasto de capital (capex, en jerga financiera) elevados, pese a que los costes de financiación sean cada vez más exigentes.

Esta métrica resulta muy útil para entender la evolución futura de una compañía y lo cierto es que, con este nuevo escenario como telón de fondo, la previsión de la inversión conjunta del índice español (sin incluir a bancos y aseguradoras) se ha incrementado en lo que llevamos de año un 16% hasta los 48.181 millones de euros, según el consenso de mercado que recoge FactSet. Esto es un 58% más que los 30.561 millones que se alcanzaron en 2021 y un aumento del 67% desde los 28.893 millones a los que se hundió la inversión en 2020 por el impacto directo del Covid-19.

La compra de Trea AM por parte de Beka Finance, pendiente de aprobación por los reguladores, ha consolidado al grupo dirigido por Carlos Stilianopoulos como una de las firmas independientes más relevantes del mercado español, tanto por el lado de la gestión de activos como por el de la desintermediación financiera, con una estimación de 32.000 millones de euros bajo gestión al cierre de este año. Pero la intención de la firma es consolidar este crecimiento hasta alcanzar los 50.000 millones en los próximos dos años, apoyándose sobre todo en el área de gestión de activos -donde engloban los fondos líquidos, los de gestión alternativa y las titulizaciones-, la plataforma de crédito privado, donde ya cuentan con un primer fondo de deuda para pymes, y de real estate.

Aumenta el riesgo de que la fortaleza del dólar inicie una espiral alcista, conocida por los analistas como Doom Loop, o círculo vicioso, en el que los factores que impulsan a la divisa se retroalimentan para empujarla a niveles todavía más altos, provocando sufrimiento en el resto de monedas y duros golpes a la economía global. Al resto de bancos centrales no les queda más remedio que aumentar tipos para evitar monedas débiles que amplifiquen la inflación.

El dólar se encuentra en máximos de varias décadas frente a la mayoría de monedas, poniendo entre las cuerdas al euro, yen o la libra esterlina. Jon Turek, fundador de JST Advisors, apunta a que el actual contexto inflacionista en materias primas y con la Reserva Federal acelerando la subida de tipos, aumenta la preocupación de que el dólar entre en una espiral perversa, "como nunca se ha visto".

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